文 | 张佳儒
对于一家上市公司来说，什么最重要？业绩良好？股价飙涨？全都不是，真正重要的，是一直在股市活下去，也就是不退市。现在，为了上市公司不退市，天上掉馅饼的事情都出来了，但真的有馅饼吗？
1月10日，*ST猛狮再度涨停，股价报4.58元，涨5.05%，总市值25.99亿元。最近7个交易日，*ST猛狮已经5个涨停板，*ST的股票，有5%的涨跌停限制。
*ST猛狮7天5板，就和大额的债务豁免有关。1月6日晚间，*ST猛狮公告，2021年末获12家债权人豁免34.04亿元债务。公司表示，本次债务豁免金额能否确认为2021年度的收益及资本公积存在不确定性。
34亿不用还了，*ST猛狮喜提2个涨停。巧合的是，*ST猛狮发布债务豁免公告前，*ST猛狮5天3个涨停，股价提前狂欢了。
更让股民好奇的，是天上真能掉馅饼？有股民说，“有这么好的人吗？我不太相信天上掉馅饼的好事”、“这也太拼了，一切为了保壳”。
有股民认为，这件事情不简单，“都知道是怎么回事，与其要债，要也没钱给，不如掏点资金买公司股票，保住公司，股价弄上去，股票卖出，你好我好大家好”。
监管也发函问询，直截了当的问了几个问题，包括债权人身份真实性、债务豁免金额的准确性；《豁免函》什么时候签的？是否真实于 2021 年12月31日签订，是否实际于2022年1月签订；控股股东及实际控制人是否存在对相关债权人的“抽屉协议”；是否存在涉嫌内幕交易的情形。
目前，*ST猛狮还没回复问询函。
最新消息，*ST猛狮发布存在终止上市风险的提示性公告，称2020年度经审计的期末归属于上市公司股东的净资产为负值，最近三年扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负值，且2021年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。
根据相关规定，深交所对公司股票交易实施“退市风险警示”，以及“其他风险警示”处理。
决定*ST猛狮命运的关键，是2021年年报中的财务数据。因此，2021年年报必须要好看。
除了*ST猛狮的34亿不用还，为了不退市，多家上市公司受到了债务豁免。比如*ST金洲被豁免14亿元，*ST星星被豁免25亿元，*ST德威被豁免3亿元，合计76亿元。
这些上市公司的债务豁免，集中在12月，可谓是精准卡点，保壳的意图明显。
大额债务豁免，如果是在2021年12月31日之前，最直接的体现是在资产负债表中，会有大笔债务‘消失’，2021年报会得到美化。
如果上市公司涉及的财务类退市风险，通过债务豁免，可以在一定程度上改善公司的财务指标，增加保壳的几率。不过，这些手段并非公司保壳的长远之计，可持续经营能力才是关键。
数十亿的债务豁免，对于上市公司来说，是天上掉馅饼。对于股民来说，馅饼背后意味着什么，还要多一分警惕。对于上市公司大额债务豁免，你是怎么认为的？
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